作者：李佳
2018年跨入千亿之后，远洋集团(03377.HK）把出售方针瞄准到了1400亿元。
远洋集团发布的2019年中期陈述显现，2019年1-6月远洋集团完结协议出售金额600.8亿元，同比添加33%，出售面积为285.09万平方米，同比添加24%。出售排名也由上一年的26名升至23名。
但从增速来看，远洋集团上半年的出售增速别离同比下滑了15个百分点和17.5个百分点。数据显现，远洋集团2018年同期的协议出售金额为451.06亿元，同比添加48%；出售面积为230.77万平方米，同比添加41%。一起，关于1400亿的出售方针，远洋集团上半年的完结率仅为42.9%，低于TOP30房企46%的方针完结率。
在国家发改委主管的我国出资协会、第三方绿色评级组织规范排名和我国证券市场规划研究中心旗下《财经》杂志联合调研编制的《2019我国房企绿色信誉指数TOP50陈述》 中，远洋集团绿色信誉指数70.1，绿色信誉等级BBB，排名职业第23位。
土储下降，新增土地仅6宗
远洋集团董事局主席兼行政总裁李明曾在2018年头到会成绩发布会时表明，未来三年到四年将坚持每年50%的添加速度，完结2000亿元以上的出售规划也是必要的。
但从远洋集团上半年的拿地趋势来看，并没有体现出规划冲刺之意。数据显现，2018年远洋集团共获得61宗土地，新增土地储备约1018万平方米，其间，2018年上半年新获土地39宗，约占全年新增土地储备数量的64%。而在2019上半年，远洋集团只新获6宗土地，新增土地储备面积102.6万平方米，比2018年同期大幅削减80%。
此外，在远洋集团上半年所拿地块中，应占权益面积为58.1万平方米，依照总面积102.6万平米核算，远洋集团新增土储权益占比仅为56.6%，合作开发份额较高。
到2019年上半年，远洋集团土地储备较2018年底下降3%至3925万平方米，土地储备应占权益部分则下降至2076.4万平方米，较2018年底下降1个百分点，土地储备倍数为13.77，同比下降18.9%，高于职业中位数。尽管上半年拿地力度较低，但从土储总量来看依然较为足够。
增收不增利，去化压力减轻
远洋集团经营额首要来源于物业开发、物业出资、物业管理以及其他房地产事务。其间，物业开发事务占比最高，其经营额约占远洋集团总经营额77%。
2019年上半年远洋集团完结经营收入164.74亿元，同比添加7.14%。但占比最高的物业开发事务在上半年录得收入127.44亿元，同比下降2%；而作为集团三年前培养的转型事务之一的物业出资收入，在上半年更是同比下降44%。
2018年，远洋集团完结年度出售额1095.1亿元，同比上涨55.2%，而总营收却同比下降9.61%，净赢利同比下降30.14%。本年上半年，远洋集团收入增速尽管回正，但却体现出增收不增利的状况。
本年上半年，远洋集团公司具有人应占溢利18.75亿元，同比削减19.6%；毛利33.59亿元，同比削减7%；每股盈余0.248元，中期股息每股港币0.110元，派息比率维持在40%。公司全体毛利率为20.39%，较上一年同期下降3.1个百分点。远洋集团在陈述中表明，毛利率下降首要受毛利较低的回迁房会集在本期结转影响。除掉一次性损益后，中心赢利率为6.4%，较上一年同期下降3.3个百分点，与毛利率同份额下降。
从近5年来看，远洋集团的去化压力在2017年之前逐年添加，之后开端减轻。2019年上半年，远洋集团获得出售回款357亿元，上半年回款率为68%，同比根本相等。公司存货788.04亿元，较2018年底添加3.8%，均匀预收账款为278.71亿元，同比添加22.64%。2019年上半年远洋集团“存货/预收账款”目标为2.83，同比下降6.3%，去化压力下降。
一起，远洋集团的预收账款周转率自2017年升至最高值2.28之后就开端呈现下降趋势。2019年上半年，远洋集团的预收账款周转率为0.59，同比下降13.2%，仍坐落职业中位数之上，此前在2017年远洋集团的预收账款周转率曾高于职业3/4分位数。
净负债率上升，长时间偿债才能继续弱化
到6月30日，远洋集团负债总额为1905.26亿元，较2018年底新增43.02亿元，增幅2.3%，其间有息负债为876.35亿元，较2018年底削减1.1%。
上半年，远洋集团反映企业杠杆水平的目标调整后的资产负债率为71.29%，较2018年底的71.63%下降0.3个百分点。公司净负债率为85.62%，较2018年年底的72.86%上升了近13个百分点，这是远洋集团净负债率接连第三年上升。其间，2017年年底净负债率为61.75%，较2016年上升了18个百分点；2018年年底净负债率为72.86%，较2017年上升了11个百分点。
融资方面，半年报显现，远洋集团加权均匀融资本钱为5.43%，融资本钱具有显着优势。除此之外，远洋集团发行了总额为6亿美元10年期境外高档美元债券，票面利率为4.75%，成功确定超长年期低本钱资金，为近年来较少完结10年期美元债券发行的内地房地产企业。而且，不管境内外的融资途径均坚持丰厚及疏通，远洋集团具有已获批没有提用的额度约人民币2136亿元，为公司运营供给了足够的信贷支撑。
远洋集团调整后的速动比率近五年来看一向安稳在职业规范值“1”以上，职业排名均大于中位数。2019年上半年远洋集团调整后的速动比率为1.5，较2018年底的1.44添加4.17%。
现金方面半年报显现，远洋集团现金资源为319.23亿元，短期负债为113亿元，现金短期告贷掩盖倍数为2.82倍，公司短期偿债才能较强。
长时间偿债才能方面，自2014年至2019年上半年远洋集团长时间偿债才能呈现出逐步下降的趋势。2019年上半年远洋集团反映企业长时间偿债才能的目标“（货币资金＋存货＋出资性房地产－预收账款）／悉数债款”为0.51，较2018年底的0.58下降12.07%，远洋集团的长时间偿债才能继续弱化。
现在，远洋集团期望给自己留有更多的赢利空间，“有一些项目需求恰当保住赢利，这两年不想片面的寻求所谓的出售规划，现在企业越来越意识到要回归财政体现”。千亿往后，远洋集团开端了自我调整。
